Basic handelsstrategier involverar alternativ

10 Alternativ Strategier Att veta För ofta hoppa handlare i alternativspelet med liten eller ingen förståelse för hur många alternativstrategier som finns tillgängliga för att begränsa deras risk och maximera avkastningen. Med lite ansträngning kan handlare dock lära sig att dra nytta av flexibiliteten och full kraft av alternativ som ett handelsfordon. Med detta i åtanke har vi sammanställt denna bildspel, som vi hoppas kommer att förkorta inlärningskurvan och peka dig i rätt riktning. Alltför ofta hoppa handlare i alternativspelet med liten eller ingen förståelse för hur många alternativstrategier som finns tillgängliga för att begränsa deras risk och maximera avkastningen. Med lite ansträngning kan handlare dock lära sig att dra nytta av flexibiliteten och full kraft av alternativ som ett handelsfordon. Med detta i åtanke har vi sammanställt denna bildspel, som vi hoppas kommer att förkorta inlärningskurvan och peka dig i rätt riktning. 1. Omfattat samtal Förutom att köpa ett valfritt samtal, kan du också delta i en grundläggande täckad samtal eller köp-skriv-strategi. I denna strategi skulle du köpa tillgångarna direkt och samtidigt skriva (eller sälja) ett köpoption på samma tillgångar. Din volym av ägda tillgångar ska motsvara antalet tillgångar som ligger till grund för samtalet. Investerare kommer ofta att använda denna position när de har en kortfristig ställning och en neutral uppfattning om tillgångarna och ser till att generera ytterligare vinst (genom kvittot av köppremien) eller skydda mot en eventuell nedgång i det underliggande tillgångsvärdet. (För mer insikt läs Omfattade samtalstrategier för en fallande marknad.) 2. Gift I en gift strategi lägger en investerare som köper (eller äger) en viss tillgång (till exempel aktier) samtidigt en köpoption för en motsvarande antal aktier. Investerare kommer att använda denna strategi när de är bullish på tillgångspriset och vill skydda sig mot potentiella kortfristiga förluster. Denna strategi fungerar i huvudsak som en försäkring, och etablerar ett våning om tillgångens pris sjunker dramatiskt. (För mer om att använda den här strategin, se Married Puts: A Protective Relationship.) 3. Bull Call Spread I en strategi för tullsamtal kommer en investerare samtidigt att köpa köpoptioner till ett specifikt pris och sälja samma antal samtal vid en högre aktiekurs. Båda köpoptionerna kommer att ha samma löptid och underliggande tillgång. Denna typ av vertikal spridningsstrategi används ofta när en investerare är hausse och förväntar sig en måttlig ökning av priset på den underliggande tillgången. (För att lära dig mer, läs Vertical Bull och Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread Bären lägger spridningsstrategin är en annan form av vertikal spridning som tjursamtalets spridning. I den här strategin köper investeraren samtidigt säljoptioner till ett bestämt börskurs och säljer samma antal satser till ett lägre lösenpris. Båda alternativen skulle vara för samma underliggande tillgång och ha samma utgångsdatum. Denna metod används när näringsidkaren är baisse och förväntar sig att underliggande tillgångar pris sjunker. Det erbjuder både begränsade vinster och begränsade förluster. (För mer om den här strategin, läs Bear Put Spreads: Ett brusande alternativ till kortförsäljning.) 5. Skyddsklänning En skyddande krage-strategi utförs genom att köpa ett köpoptionsuttryck och skriva en out-of-the-box - alternativet köpoption på samma gång för samma underliggande tillgång (som aktier). Denna strategi används ofta av investerare efter en lång position i ett lager har upplevt betydande vinster. På så sätt kan investerare låsa in vinst utan att sälja sina aktier. (För mer om dessa typer av strategier, se Dont Glöm ditt skyddskrage och hur en skyddande krage fungerar.) 6. Lång sträckning En långsträckt alternativstrategi är när en investerare köper både ett köp - och säljoption med samma lösenpris, underliggande tillgång och utgångsdatum samtidigt. En investerare kommer ofta använda denna strategi när han eller hon tror att priset på den underliggande tillgången kommer att flytta betydligt, men är osäker på vilken riktning flytten kommer att ta. Denna strategi tillåter investeraren att behålla obegränsade vinster, medan förlusten är begränsad till kostnaden för båda optionerna. (För mer, läs Straddle Strategy A Simple Approach to Market Neutral.) 7. Long Strangle I en långsträngig optionsstrategi köper investeraren ett köp och säljoption med samma löptid och underliggande tillgång, men med olika slagkurser. Satskursen ligger vanligen under strykpriset för köpalternativet, och båda alternativen kommer att vara ute av pengarna. En investerare som använder denna strategi tror att det underliggande tillgångspriset kommer att uppleva en stor rörelse, men är osäker på vilken riktning flytten tar. Förluster är begränsade till kostnaderna för båda alternativen stränglar kommer vanligtvis att vara billigare än straddles eftersom alternativen köps ut av pengarna. (För mer, se Få en stark hållning på vinst med strängar.) 8. Fjärilspridning Alla strategier fram till denna punkt har krävt en kombination av två olika positioner eller kontrakt. I en strategi för fjärilspridningsoptioner kommer en investerare att kombinera både en spetsstrategi och en spridningsstrategi, och använda tre olika strejkpriser. Exempelvis innebär en typ av fjärilspridning att man köper ett samtal (put) alternativ till det lägsta (högsta) lösenpriset, samtidigt som man säljer två alternativa call (put) till ett högre (lägre) lösenpris och sedan ett sista samtal alternativ till ett jämnt högre (lägre) lösenpris. (För mer om denna strategi, läs Inställning av vinstfel med fjärilsspridningar.) 9. Iron Condor En ännu mer intressant strategi är i-ron-condor. I denna strategi har investeraren samtidigt en lång och kort position i två olika strängstrategier. Järnkondoren är en ganska komplex strategi som definitivt kräver tid att lära sig och träna för att behärska. (Vi rekommenderar att du läser mer om denna strategi i Take Flight With A Iron Condor. Ska du flocka till järnkondensatorer och försök strategin för dig själv (riskfri) med hjälp av Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly Den sista alternativstrategin vi ska demonstrera här är järnens fjäril. I denna strategi kommer en investerare att kombinera antingen en lång eller kort sträcka med samtidig inköp eller försäljning av en sträng. Även om det liknar en fjäril sprids. Denna strategi skiljer sig åt eftersom den använder både samtal och sätter, i motsats till den ena eller den andra. Vinsten och förlusten är båda begränsade inom ett visst sortiment beroende på strejkpriserna för de använda alternativen. Investerare kommer ofta använda alternativa pengar utan att försöka minska kostnaderna och begränsa riskerna. (För att förstå denna strategi mer, läs Vad är en Iron Butterfly Option Strategy) Relaterade artiklar En ekonomisk teori om totala utgifter i ekonomin och dess effekter på produktion och inflation. Keynesian ekonomi utvecklades. En innehav av en tillgång i en portfölj. En portföljinvestering görs med förväntan på att få en avkastning på den. Detta. Ett förhållande som utvecklats av Jack Treynor som mäter avkastning som förvärvats över det som kunde ha blivit uppnådd på en risklös. Återköp av utestående aktier (återköp) av ett företag för att minska antalet aktier på marknaden. Företag. Ett skattebidrag är ett återbetalning på skatter som betalas till en individ eller hushåll när den faktiska skatteskulden är mindre än beloppet. Det monetära värdet av alla färdiga varor och tjänster som produceras inom ett land gränsar under en viss tidsperiod. En handledning av alternativ handelsstrategier för nybörjare Alternativ är villkorade derivatkontrakt som gör det möjligt för köpare av kontrakten att ana optionsinnehavarna, att köpa eller sälja en säkerhet till ett valt pris. Alternativ köpare debiteras ett belopp som kallas ett premie av säljarna för en sådan rättighet. Om marknadspriserna skulle vara ogynnsamma för optionsinnehavare, låter de alternativet gå värdelösa och därigenom säkerställa att förlusterna inte överstiger premien. I motsats till detta, alternativa säljare, a. k.a optionsskrivare antar större risk än köpoptionsköpare, vilket är anledningen till att de kräver denna premie. (Läs mer om: Alternativ Grundläggande). Alternativen är uppdelade i samtals - och säljalternativ. Ett köpoption är där köparen av kontraktet köper rätten att köpa den underliggande tillgången i framtiden till ett förutbestämt pris, kallat lösenpris eller aktiekurs. Ett köpoption är där köparen förvärvar rätten att sälja den underliggande tillgången i framtiden till det förutbestämda priset. Varför handla alternativ snarare än en direkt tillgång Det finns några fördelar med handelsalternativ. Chicago Board of Option Exchange (CBOE) är den största utbytet i världen som erbjuder alternativ på ett stort antal enskilda aktier och index. (Se: Har Options Sellers En Trading Edge). Handlare kan konstruera alternativstrategier som sträcker sig från enkla som vanligtvis med ett enda alternativ till mycket komplexa som involverar flera samtidiga alternativpositioner. Följande är grundläggande alternativstrategier för nybörjare. (Se även: 10 alternativstrategier att veta). Köp samtal långt samtal Detta är den föredragna positionen för handlare som är: Bullish på ett visst lager eller index och vill inte riskera sin kapital vid nedåtriktad rörelse. Önskar ta hävstångsvinster på bearish marknaden. Alternativ är leveransinstrument som gör det möjligt för handlare att förstärka förmånen genom att riskera mindre belopp än vad som annars skulle krävas om den underliggande tillgången handlade om sig själv. Standardoptioner på ett enda aktie motsvarar i storlek 100 aktier. Genom handelsmöjligheter kan investerare utnyttja leveransalternativ. Antag att en näringsidkare vill investera cirka 5000 i Apple (AAPL), handlas kring 127 per aktie. Med detta belopp kan han köpa 39 aktier till 4953. Antag då att börskursen ökar mellan 10 och 140 under de närmaste två månaderna. Ignorera eventuella mäklar-, provisions - eller transaktionsavgifter kommer handlarportföljen att stiga till 5448, vilket ger näringsidkaren en nettoläntesats på 448 eller cirka 10 på den investerade kapitalen. Med tanke på de näringsidkare som är tillgängliga, kan heshe köpa 9 alternativ för 4,997,65. Kontraktstorleken är 100 Apple-aktier, så näringsidkaren gör ett avtal på 900 Apple-aktier. I enlighet med ovanstående scenario, om priset stiger till 140 vid utgången av den 15 maj 2015, kommer utdelarna från optionspositionen att vara följande: Nettovinsten från positionen blir 11 700 4 997,65 6 795 eller en 135 avkastning på investerat kapital, en Mycket större avkastning jämfört med att den underliggande tillgången handlas direkt. Risk för strategin: Handlarens potentiella förlust från ett långt samtal är begränsat till det betalda premiet. Potentiell vinst är obegränsad, vilket innebär att utdelningen kommer att öka lika mycket som de underliggande tillgångsprisökningarna. (Läs mer i: Hantera Risk med Options Strategier: Lång och Kort samtal och Placera positioner). Köpa sätter lång sättning Det här är den föredragna positionen för näringsidkare som är: Bearish på en underliggande avkastning men vill inte ta risken för negativ rörelse i en kort säljstrategi. Önskar dra nytta av levererad position. Om en näringsidkare är baisse på marknaden kan han kort sälja en tillgång som Microsoft (MSFT) till exempel. Att köpa ett köpoption på aktierna kan dock vara en alternativ strategi. Ett säljalternativ gör det möjligt för näringsidkaren att dra nytta av positionen om aktiekursens pris faller. Om å andra sidan priset ökar kan näringsidkaren sedan låta alternativet löpa ut värdelöst och förlora endast premien. (Mer information finns i: Utgångscykler för lageroptioner). Risken för strategin: Potentiell förlust är begränsad till det premie som betalats för optionen (kostnaden för alternativet multiplicerat kontraktets storlek). Eftersom den långa uppsättningen avkastningsfunktion definieras som max (lösenpris - aktiekurs - 0) är maximivinsten från positionen begränsad, eftersom aktiekursen inte kan sjunka under noll (Se diagrammet). Detta är den föredragna positionen för näringsidkare som: Förväntar sig ingen förändring eller en viss ökning av det underliggande priset. Vill begränsa uppåtspotentialen i utbyte mot begränsat nackskydd. Den täckta samtalsstrategin innebär en kort position i ett köpoption och en lång position i den underliggande tillgången. Den långa positionen säkerställer att kortsamtalskretsen kommer att leverera det underliggande priset om den långa näringsidkaren utövar alternativet. Med ett ur valet av köpoptioner samlar en näringsidkare ett litet antal premier, vilket också möjliggör en begränsad uppåtspotential. (Läs mer i: Förstå ut av pengarna). Samlad premie täcker eventuella negativa förluster till viss del. Sammanfattningsvis replikerar strategin syntetiskt det korta säljalternativet, som illustreras i diagrammet nedan. Antag att den 20 mars 2015 använder en näringsidkare 39 000 för att köpa 1000 aktier i BP (BP) på 39 per aktie och skriver samtidigt ett 45 köpoption till kostnaden för 0,35 och löper ut den 10 juni. Nettoresultatet från denna strategi är ett utflöde på 38.650 (0.351.000 391.000) och därigenom minskar de totala investeringsutgifterna med premien på 350 insamlade från optionen för kort köpoption. Strategin i det här exemplet innebär att näringsidkaren inte förväntar sig att priset ska röra sig över 45 eller betydligt under 39 under de kommande tre månaderna. Förluster i aktieportföljen upp till 350 (om priset sjunker till 38,65) kommer att kompenseras av det premie som erhållits från optionspositionen, vilket innebär att ett begränsat nackskydd kommer att ges. (Mer information finns i: Klipp ned alternativrisk med täckta samtal). Risk för strategin: Om aktiekursen ökar mer än 45 vid utgången av dagen, kommer kort köpoptionen att utövas och näringsidkaren måste leverera aktieportföljen, förlora den helt. Om aktiekursen sjunker betydligt under 39 t. ex. 30, kommer optionen att upphöra att vara värdelös, men aktieportföljen kommer också att förlora betydande värde betydligt en liten ersättning som motsvarar premiebeloppet. Denna position skulle föredras av handlare som äger den underliggande tillgången och vill ha nackdelar skydd. Strategin innebär en lång position i den underliggande tillgången samt en lång säljoptionsposition. (För relaterad läsning, se: En alternativ täckt köpoptionshandelsstrategi). En alternativ strategi skulle vara att sälja den underliggande tillgången, men näringsidkaren kanske inte vill likvida portföljen. Kanske, eftersom heshe förväntar sig en hög kapitalvinst på lång sikt och därför söker skydd på kort sikt. Om det underliggande priset ökar vid förfallodagen. Alternativet upphör att vara värdelöst och näringsidkaren förlorar premien men har fortfarande fördelen av det ökade underliggande priset som han innehar. Å andra sidan, om det underliggande priset minskar, förlorar handlarens portföljposition värde men denna förlust är till stor del täckt av vinsten från den ställning som ställts ut under de givna omständigheterna. Därför kan den skyddande putpositionen betraktas som en försäkringsstrategi. Den näringsidkare kan ställa utnyttjandepriset under det nuvarande priset för att minska premieutbetalningen på bekostnad av minskat skydd mot nackdelen. Detta kan anses vara avdragsgill försäkring. Antag exempelvis att en investerare köper 1000 aktier i Coca-Cola (KO) till ett pris av 40 och vill skydda investeringen mot negativa prisrörelser under de kommande tre månaderna. Följande säljalternativ är tillgängliga: 15 juni 2015 alternativ Tabellen innebär att kostnaden för skyddet ökar med nivån på den. Till exempel, om näringsidkaren vill skydda investeringsportföljen mot eventuella prisfall, kan han köpa 10 köpoptioner till ett pris på 40. Med andra ord kan han köpa en pengar som är mycket dyrt. Näringsidkaren kommer sluta betala 4 250 för detta alternativ. Men om näringsidkaren är villig att tolerera någon nivå av risken för nackdelen. Han kan välja mindre kostsamt ur pengarna alternativ som en 35 sats. I det här fallet kommer kostnaden för optionspositionen att vara mycket lägre, endast 2.250. Risk för strategin: Om det underliggande priset sjunker, är den potentiella förlusten av den övergripande strategin begränsad av skillnaden mellan inledande aktiekurs och aktiekurs plus premie som betalats för optionen. I exemplet ovan, till lösenpriset på 35, är förlusten begränsad till 7,25 (40-352,25). Under tiden kommer den potentiella förlusten av strategin som gäller för pengarna att vara begränsad till optionspremien. Alternativ erbjuder alternativa strategier för investerare att dra nytta av handel med underliggande värdepapper. Det finns olika strategier som innefattar olika kombinationer av optioner, underliggande tillgångar och andra derivat. Grundläggande strategier för nybörjare är att köpa samtal, köpa sälj, sälja täckt samtal och köpa skyddande sätta, medan andra strategier som involverar alternativ skulle kräva mer sofistikerad kunskap och färdigheter i derivat. Det finns fördelar med handelsalternativ snarare än underliggande tillgångar, till exempel nackskydd och levererad avkastning, men det finns också nackdelar som kravet på premiepremie. Vill du lära dig hur man investerar Få en gratis 10-veckors e-postserie som lär dig hur du börjar investera. Levereras två gånger i veckan, rakt till din inkorg. Tillägg - Förstå grunderna Ett alternativ är ett avtal som ger ägaren rätt, men inte skyldigheten att köpa eller sälja en säkerhet till ett visst pris före eller före ett visst datum. Investerare köper och säljer alternativ precis som aktier. Det finns två grundläggande typer av alternativ: Anropsalternativ Anropsalternativet är rätt att köpa den underliggande säkerheten till ett visst pris före eller före ett visst datum. Du skulle köpa ett köpoption om du förväntade dig att priset på den underliggande säkerheten skulle stiga innan alternativet gick ut. Företag XYZ i handel med 25 per aktie och du tror att aktien är på väg upp. Du kan köpa aktier i aktien eller du kan köpa ett köpalternativ. Säg ett köpalternativ som ger dig rätt, men inte skyldigheten att köpa 100 aktier i XYZ när som helst under de närmaste 90 dagarna, för 26 per aktie kan köpas till 100. Om du har rätt och börsen stiger till 30 per aktie före alternativet löper ut, kan du utöva ditt alternativ och köpa 100 aktier till 26 per aktie och sälja dem för omgående vinst om 3 per aktie (30 - 26 61 4 - 1 för alternativ 61 3 per aktie vinst). Du kan också helt enkelt handla möjligheten till vinst utan att faktiskt köpa aktierna i aktierna. Om du hade funnit fel och beståndet gick ingenstans eller föll från den ursprungliga 26 per aktie till 24 per aktie, skulle du helt enkelt låta alternativet löpa ut och lida bara 100 förluster (kostnaden för alternativet). Put-alternativet Put-alternativet är rätt att sälja den underliggande säkerheten till ett visst pris före eller före ett visst datum. Du skulle köpa ett säljalternativ om du kände att priset på ett lager gick ner innan alternativet gick ut. Om du fortsätter med XYZ-exempel, om du kände att varan var på väg att tanka från 25 per aktie skulle det enda sättet att göra vinst vara att korta lageret, vilket kan vara en riskabel rörelse om du är fel. Se Kort Försäljning - Inte För Svagt Hjärtat. Du kan köpa ett köpoption på 24 per aktie för 100 (eller 1 per aktie), vilket skulle ge dig rätt att sälja 100 aktier i XYZ till 24 per aktie. Om aktien sjunker till 19 per aktie kan du teoretiskt köpa 100 aktier på den öppna marknaden för 19 per aktie och sedan utöva du säljoption som ger dig rätten att sälja aktierna till 24 per aktie och göra ett vinst på 5 per aktie, minus alternativkostnaden. Som praktiskt taget handlar du om ditt köpoption, vilket skulle vara värt något nära 5 per aktie eller 500. Grundläggande alternativfakta Här är några snabba fakta om alternativ: Optioner är noterade i priser per aktie men säljs endast i 100 Dela mycket. Exempelvis kan ett köpalternativ citeras till 2, men du betalar 200 eftersom alternativ säljs alltid i 100 delade partier. Strike Price (eller Exercise Price) är pris som den underliggande säkerheten kan köpas eller sålas för enligt detaljer i optionsavtalet. Du identifierar alternativen i månaden de löper ut, oavsett om de är ett köpoptionsalternativ eller ett lösenpris. Till exempel skulle ett XYZ April25-samtal vara ett köpalternativ på XYZ-aktien med ett lösenpris på 25 som löper ut i april. Förfallodagen är månaden då alternativet löper ut. Alla alternativ löper ut den tredje fredagen i månaden om inte fredagen är en semester, så går alternativen ut på torsdagen. Slutsats Denna snabba överblick av alternativ ger dig en uppfattning om vad de handlar om, men det är själva toppen av det ordspråkiga isberget. Alternativen är inte för början investerare, men erbjuder avancerade handlare ett annat verktyg för sina investeringar arsenal. Obs! Alla alternativkurser i denna artikel är endast för illustration. Prissättning av alternativ är en komplicerad process med många faktorer. Hur handlas alternativ 15 november 2016 kl 18:44 Många investerare är rädda för att investera i alternativ. Investeringsalternativ kräver en fullständig förståelse för hur volatiliteten påverkar ett underliggande lager, och vissa alternativstrategier innebär stor risk även om du vet exakt hur alternativen fungerar. Nyckeln till framgångsrik alternativhandel är att förstå hur alternativen fungerar och hur de får dem att fungera för dig. Används på rätt sätt kan alternativ generera inkomster, minska risken i din portfölj eller öka uppsidan allt beroende på dina önskemål. Låter komma igång med grunderna. Vad är ett alternativ Ett alternativ är ett avtal mellan två parter som är överens om att handla en aktie eller annan underliggande tillgång om köparen av alternativet väljer att göra det. Alternativet kommer att ange den underliggande investeringen, hur många aktier eller hur stor en investering är täckt av kontraktet, det lösenpris vid vilket handeln kommer att inträffa och utgångsdatumet för vilket köparen av alternativet måste fatta beslut om huruvida utöva alternativrättigheterna. För mer information om vad ett alternativ är, ta en titt på den här artikeln om optionsavtal. Vilka alternativ handelsstrategier finns tillgängliga En skrämmande faktor om alternativ är att det finns många olika strategier som investerare använder med alternativ. Många av dem har ovanliga namn, till exempel järnfjärilen eller kondor. Det finns dock massor av grundläggande alternativstrategier som investerare kan använda den arent nästan lika komplicerade. Denna artikel om optionsstrategier talar om två handelsstrategier som även nybörjare kan använda effektivt. Båda handlar om att använda enskilda alternativpositioner som innefattar samtalsalternativ och en genererar inkomster medan den andra tjänar som ett alternativ till att äga aktier direkt. Andra enkla alternativstrategier är också tillgängliga för att möta andra behov. Hur fungerar handelsalternativen faktiskt Äntligen är det viktigt att förstå mekaniken att investera med hjälp av alternativ. De flesta mäklarfirmor införlivar alternativhandel i deras lista över erbjudanden, men det tar vanligtvis några extra pappersarbete för att aktivera alternativhandel på ditt mäklarkonto. Du måste vanligtvis läsa igenom och bekräfta att du har fått information om information från Options Clearing Corporation för att få tillstånd från din mäklare att handla alternativ. När du väl har kommit över förberedelserna, är nästa steg att lära dig hur din mäklare har options trading upprättad på sin handelsplattform. För många mäklare liknar köp - och försäljningsalternativen hur du handlar aktier, där du väljer lämpliga alternativkontrakt för lager, aktiekurs och utgångsdatum som du vill ha. När du har hittat det rätta alternativet kan du antingen placera en marknadsorder för att köpa eller sälja alternativet till det tillgängliga marknadspriset, eller du kan placera en gränsorder till ett visst pris för andra marknadsaktörer att överväga. En viktig aspekt av options trading är dock att du ibland vill göra vissa affärer beroende av andra affärer som händer. För enkla alternativstrategier som innefattar en enda typ av alternativ är det inte en faktor. Vissa alternativstrategier innefattar dock två eller flera separata optionsavtal som kombinerar en enda handelsposition. För att undvika oönskade situationer där vissa men inte alla nödvändiga affärer går igenom, kommer mäklare att tillåta alternativhandlare att koppla samman vissa affärer tillsammans så att de antingen kan genomföras samtidigt eller inte alls. Slutligen är det viktigt att veta hur din mäklare hanterar utövandet av alternativ. Om du köper optioner har många mäklare regler som automatiskt kommer att utöva alternativ på utgångsdatumet om det ger ekonomisk mening att göra det. För de som säljer alternativ har mäklare regler som reglerar överlåtelse av utnyttjade alternativ över alla säljare av ett visst alternativ. Om du inte vet hur dessa regler fungerar kan du fånga på flera olika sätt. Du kanske inte har tillräckligt med pengar i ditt konto för att hantera dina finansieringsbehov när du utövar ett alternativ där du måste köpa ett lager. Alternativt kan du sluta behöva sälja lager som du inte vill sälja för att uppfylla dina skyldigheter enligt ett optionsavtal. Handelsalternativ är skrämmande för vissa investerare, men det behöver inte vara. Genom att veta hur man handlar alternativ kommer du att vara i bättre position för att få fördelarna med alternativen i din investering. Prova några av våra dumma nyhetsbrevtjänster gratis i 30 dagar. Vi Fools kanske inte alla håller samma åsikter, men vi tror alla att med tanke på ett brett spektrum av insikter får vi bättre investerare. Motley Fool har en informationspolicy. En Guide Of Option Trading Strategies For Beginners Options är villkorliga derivatkontrakt som gör det möjligt för köpare av kontrakten a. k.a optionsinnehavarna att köpa eller sälja en säkerhet till ett valt pris. Alternativ köpare debiteras ett belopp som kallas ett premie av säljarna för en sådan rättighet. Om marknadspriserna skulle vara ogynnsamma för optionsinnehavare, låter de alternativet gå värdelösa och därigenom säkerställa att förlusterna inte överstiger premien. I motsats till detta, alternativa säljare, a. k.a optionsskrivare antar större risk än köpoptionsköpare, vilket är anledningen till att de kräver denna premie. (Läs mer om: Alternativ Grundläggande). Alternativen är uppdelade i samtals - och säljalternativ. Ett köpoption är där köparen av kontraktet köper rätten att köpa den underliggande tillgången i framtiden till ett förutbestämt pris, kallat lösenpris eller aktiekurs. Ett köpoption är där köparen förvärvar rätten att sälja den underliggande tillgången i framtiden till det förutbestämda priset. Varför handla alternativ snarare än en direkt tillgång Det finns några fördelar med handelsalternativ. Chicago Board of Option Exchange (CBOE) är den största utbytet i världen som erbjuder alternativ på ett stort antal enskilda aktier och index. (Se: Har Options Sellers En Trading Edge). Handlare kan konstruera alternativstrategier som sträcker sig från enkla som vanligtvis med ett enda alternativ till mycket komplexa som involverar flera samtidiga alternativpositioner. Följande är grundläggande alternativstrategier för nybörjare. (Se även: 10 alternativstrategier att veta). Köp samtal långt samtal Detta är den föredragna positionen för handlare som är: Bullish på ett visst lager eller index och vill inte riskera sin kapital vid nedåtriktad rörelse. Önskar ta hävstångsvinster på bearish marknaden. Alternativ är leveransinstrument som gör det möjligt för handlare att förstärka förmånen genom att riskera mindre belopp än vad som annars skulle krävas om den underliggande tillgången handlade om sig själv. Standardoptioner på ett enda aktie motsvarar i storlek 100 aktier. Genom handelsmöjligheter kan investerare utnyttja leveransalternativ. Antag att en näringsidkare vill investera cirka 5000 i Apple (AAPL), handlas kring 127 per aktie. Med detta belopp kan han köpa 39 aktier till 4953. Antag då att börskursen ökar mellan 10 och 140 under de närmaste två månaderna. Ignorera eventuella mäklar-, provisions - eller transaktionsavgifter kommer handlarportföljen att stiga till 5448, vilket ger näringsidkaren en nettoläntesats på 448 eller cirka 10 på den investerade kapitalen. Med tanke på de näringsidkare som är tillgängliga, kan heshe köpa 9 alternativ för 4,997,65. Kontraktstorleken är 100 Apple-aktier, så näringsidkaren gör ett avtal på 900 Apple-aktier. I enlighet med ovanstående scenario, om priset stiger till 140 vid utgången av den 15 maj 2015, kommer utdelarna från optionspositionen att vara följande: Nettovinsten från positionen blir 11 700 4 997,65 6 795 eller en 135 avkastning på investerat kapital, en Mycket större avkastning jämfört med att den underliggande tillgången handlas direkt. Risk för strategin: Handlarens potentiella förlust från ett långt samtal är begränsat till det betalda premiet. Potentiell vinst är obegränsad, vilket innebär att utdelningen kommer att öka lika mycket som de underliggande tillgångsprisökningarna. (Läs mer i: Hantera Risk med Options Strategier: Lång och Kort samtal och Placera positioner). Köpa sätter lång sättning Det här är den föredragna positionen för näringsidkare som är: Bearish på en underliggande avkastning men vill inte ta risken för negativ rörelse i en kort säljstrategi. Önskar dra nytta av levererad position. Om en näringsidkare är baisse på marknaden kan han kort sälja en tillgång som Microsoft (MSFT) till exempel. Att köpa ett köpoption på aktierna kan dock vara en alternativ strategi. Ett säljalternativ gör det möjligt för näringsidkaren att dra nytta av positionen om aktiekursens pris faller. Om å andra sidan priset ökar kan näringsidkaren sedan låta alternativet löpa ut värdelöst och förlora endast premien. (Mer information finns i: Utgångscykler för lageroptioner). Risken för strategin: Potentiell förlust är begränsad till det premie som betalats för optionen (kostnaden för alternativet multiplicerat kontraktets storlek). Eftersom den långa uppsättningen avkastningsfunktion definieras som max (lösenpris - aktiekurs - 0) är maximivinsten från positionen begränsad, eftersom aktiekursen inte kan sjunka under noll (Se diagrammet). Detta är den föredragna positionen för näringsidkare som: Förväntar sig ingen förändring eller en viss ökning av det underliggande priset. Vill begränsa uppåtspotentialen i utbyte mot begränsat nackskydd. Den täckta samtalsstrategin innebär en kort position i ett köpoption och en lång position i den underliggande tillgången. Den långa positionen säkerställer att kortsamtalskretsen kommer att leverera det underliggande priset om den långa näringsidkaren utövar alternativet. Med ett ur valet av köpoptioner samlar en näringsidkare ett litet antal premier, vilket också möjliggör en begränsad uppåtspotential. (Läs mer i: Förstå ut av pengarna). Samlad premie täcker eventuella negativa förluster till viss del. Sammanfattningsvis replikerar strategin syntetiskt det korta säljalternativet, som illustreras i diagrammet nedan. Antag att den 20 mars 2015 använder en näringsidkare 39 000 för att köpa 1000 aktier i BP (BP) på 39 per aktie och skriver samtidigt ett 45 köpoption till kostnaden för 0,35 och löper ut den 10 juni. Nettoresultatet från denna strategi är ett utflöde på 38.650 (0.351.000 391.000) och därigenom minskar de totala investeringsutgifterna med premien på 350 insamlade från optionen för kort köpoption. Strategin i det här exemplet innebär att näringsidkaren inte förväntar sig att priset ska röra sig över 45 eller betydligt under 39 under de kommande tre månaderna. Förluster i aktieportföljen upp till 350 (om priset sjunker till 38,65) kommer att kompenseras av det premie som erhållits från optionspositionen, vilket innebär att ett begränsat nackskydd kommer att ges. (Mer information finns i: Klipp ned alternativrisk med täckta samtal). Risk för strategin: Om aktiekursen ökar mer än 45 vid utgången av dagen, kommer kort köpoptionen att utövas och näringsidkaren måste leverera aktieportföljen, förlora den helt. Om aktiekursen sjunker betydligt under 39 t. ex. 30, kommer optionen att upphöra att vara värdelös, men aktieportföljen kommer också att förlora betydande värde betydligt en liten ersättning som motsvarar premiebeloppet. Denna position skulle föredras av handlare som äger den underliggande tillgången och vill ha nackdelar skydd. Strategin innebär en lång position i den underliggande tillgången samt en lång säljoptionsposition. (För relaterad läsning, se: En alternativ täckt köpoptionshandelsstrategi). En alternativ strategi skulle vara att sälja den underliggande tillgången, men näringsidkaren kanske inte vill likvida portföljen. Kanske, eftersom heshe förväntar sig en hög kapitalvinst på lång sikt och därför söker skydd på kort sikt. Om det underliggande priset ökar vid förfallodagen. Alternativet upphör att vara värdelöst och näringsidkaren förlorar premien men har fortfarande fördelen av det ökade underliggande priset som han innehar. Å andra sidan, om det underliggande priset minskar, förlorar handlarens portföljposition värde men denna förlust är till stor del täckt av vinsten från den ställning som ställts ut under de givna omständigheterna. Därför kan den skyddande putpositionen betraktas som en försäkringsstrategi. Den näringsidkare kan ställa utnyttjandepriset under det nuvarande priset för att minska premieutbetalningen på bekostnad av minskat skydd mot nackdelen. Detta kan anses vara avdragsgill försäkring. Antag exempelvis att en investerare köper 1000 aktier i Coca-Cola (KO) till ett pris av 40 och vill skydda investeringen mot negativa prisrörelser under de kommande tre månaderna. Följande säljalternativ är tillgängliga: 15 juni 2015 alternativ Tabellen innebär att kostnaden för skyddet ökar med nivån på den. Till exempel, om näringsidkaren vill skydda investeringsportföljen mot eventuella prisfall, kan han köpa 10 köpoptioner till ett pris på 40. Med andra ord kan han köpa en pengar som är mycket dyrt. Näringsidkaren kommer sluta betala 4 250 för detta alternativ. Men om näringsidkaren är villig att tolerera någon nivå av risken för nackdelen. Han kan välja mindre kostsamt ur pengarna alternativ som en 35 sats. I det här fallet kommer kostnaden för optionspositionen att vara mycket lägre, endast 2.250. Risk för strategin: Om det underliggande priset sjunker, är den potentiella förlusten av den övergripande strategin begränsad av skillnaden mellan inledande aktiekurs och aktiekurs plus premie som betalats för optionen. I exemplet ovan, till lösenpriset på 35, är förlusten begränsad till 7,25 (40-352,25). Under tiden kommer den potentiella förlusten av strategin som gäller för pengarna att vara begränsad till optionspremien. Alternativ erbjuder alternativa strategier för investerare att dra nytta av handel med underliggande värdepapper. Det finns olika strategier som innefattar olika kombinationer av optioner, underliggande tillgångar och andra derivat. Grundläggande strategier för nybörjare är att köpa samtal, köpa sälj, sälja täckt samtal och köpa skyddande sätta, medan andra strategier som involverar alternativ skulle kräva mer sofistikerad kunskap och färdigheter i derivat. Det finns fördelar med handelsalternativ snarare än underliggande tillgångar, till exempel nackskydd och levererad avkastning, men det finns också nackdelar som kravet på premiepremie. Vill du lära dig hur man investerar Få en gratis 10-veckors e-postserie som lär dig hur du börjar investera. Levereras två gånger i veckan, rakt till din inkorg. 10 Alternativstrategier Att veta För ofta hoppa handlare i alternativspelet med liten eller ingen förståelse för hur många alternativstrategier som finns tillgängliga för att begränsa deras risk och maximera avkastningen. Med lite ansträngning kan handlare dock lära sig att dra nytta av flexibiliteten och full kraft av alternativ som ett handelsfordon. Med detta i åtanke har vi sammanställt denna bildspel, som vi hoppas kommer att förkorta inlärningskurvan och peka dig i rätt riktning. Alltför ofta hoppa handlare i alternativspelet med liten eller ingen förståelse för hur många alternativstrategier som finns tillgängliga för att begränsa deras risk och maximera avkastningen. Med lite ansträngning kan handlare dock lära sig att dra nytta av flexibiliteten och full kraft av alternativ som ett handelsfordon. Med detta i åtanke har vi sammanställt denna bildspel, som vi hoppas kommer att förkorta inlärningskurvan och peka dig i rätt riktning. 1. Omfattat samtal Förutom att köpa ett valfritt samtal, kan du också delta i en grundläggande täckad samtal eller köp-skriv-strategi. I denna strategi skulle du köpa tillgångarna direkt och samtidigt skriva (eller sälja) ett köpoption på samma tillgångar. Din volym av ägda tillgångar ska motsvara antalet tillgångar som ligger till grund för samtalet. Investerare kommer ofta att använda denna position när de har en kortfristig ställning och en neutral uppfattning om tillgångarna och ser till att generera ytterligare vinst (genom kvittot av köppremien) eller skydda mot en eventuell nedgång i det underliggande tillgångsvärdet. (För mer insikt läs Omfattade samtalstrategier för en fallande marknad.) 2. Gift I en gift strategi lägger en investerare som köper (eller äger) en viss tillgång (till exempel aktier) samtidigt en köpoption för en motsvarande antal aktier. Investerare kommer att använda denna strategi när de är bullish på tillgångspriset och vill skydda sig mot potentiella kortfristiga förluster. Denna strategi fungerar i huvudsak som en försäkring, och etablerar ett våning om tillgångens pris sjunker dramatiskt. (För mer om att använda den här strategin, se Married Puts: A Protective Relationship.) 3. Bull Call Spread I en strategi för tullsamtal kommer en investerare samtidigt att köpa köpoptioner till ett specifikt pris och sälja samma antal samtal vid en högre aktiekurs. Båda köpoptionerna kommer att ha samma löptid och underliggande tillgång. Denna typ av vertikal spridningsstrategi används ofta när en investerare är hausse och förväntar sig en måttlig ökning av priset på den underliggande tillgången. (För att lära dig mer, läs Vertical Bull och Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread Bären lägger spridningsstrategin är en annan form av vertikal spridning som tjursamtalets spridning. I den här strategin köper investeraren samtidigt säljoptioner till ett bestämt börskurs och säljer samma antal satser till ett lägre lösenpris. Båda alternativen skulle vara för samma underliggande tillgång och ha samma utgångsdatum. Denna metod används när näringsidkaren är baisse och förväntar sig att underliggande tillgångar pris sjunker. Det erbjuder både begränsade vinster och begränsade förluster. (För mer om den här strategin, läs Bear Put Spreads: Ett brusande alternativ till kortförsäljning.) 5. Skyddsklänning En skyddande krage-strategi utförs genom att köpa ett köpoptionsuttryck och skriva en out-of-the-box - alternativet köpoption på samma gång för samma underliggande tillgång (som aktier). Denna strategi används ofta av investerare efter en lång position i ett lager har upplevt betydande vinster. På så sätt kan investerare låsa in vinst utan att sälja sina aktier. (För mer om dessa typer av strategier, se Dont Glöm ditt skyddskrage och hur en skyddande krage fungerar.) 6. Lång sträckning En långsträckt alternativstrategi är när en investerare köper både ett köp - och säljoption med samma lösenpris, underliggande tillgång och utgångsdatum samtidigt. En investerare kommer ofta använda denna strategi när han eller hon tror att priset på den underliggande tillgången kommer att flytta betydligt, men är osäker på vilken riktning flytten kommer att ta. Denna strategi tillåter investeraren att behålla obegränsade vinster, medan förlusten är begränsad till kostnaden för båda optionerna. (För mer, läs Straddle Strategy A Simple Approach to Market Neutral.) 7. Long Strangle I en långsträngig optionsstrategi köper investeraren ett köp och säljoption med samma löptid och underliggande tillgång, men med olika slagkurser. Satskursen ligger vanligen under strykpriset för köpalternativet, och båda alternativen kommer att vara ute av pengarna. En investerare som använder denna strategi tror att det underliggande tillgångspriset kommer att uppleva en stor rörelse, men är osäker på vilken riktning flytten tar. Förluster är begränsade till kostnaderna för båda alternativen stränglar kommer vanligtvis att vara billigare än straddles eftersom alternativen köps ut av pengarna. (För mer, se Få en stark hållning på vinst med strängar.) 8. Fjärilspridning Alla strategier fram till denna punkt har krävt en kombination av två olika positioner eller kontrakt. I en strategi för fjärilspridningsoptioner kommer en investerare att kombinera både en spetsstrategi och en spridningsstrategi, och använda tre olika strejkpriser. Exempelvis innebär en typ av fjärilspridning att man köper ett samtal (put) alternativ till det lägsta (högsta) lösenpriset, samtidigt som man säljer två alternativa call (put) till ett högre (lägre) lösenpris och sedan ett sista samtal alternativ till ett jämnt högre (lägre) lösenpris. (För mer om denna strategi, läs Inställning av vinstfel med fjärilsspridningar.) 9. Iron Condor En ännu mer intressant strategi är i-ron-condor. I denna strategi har investeraren samtidigt en lång och kort position i två olika strängstrategier. Järnkondoren är en ganska komplex strategi som definitivt kräver tid att lära sig och träna för att behärska. (Vi rekommenderar att du läser mer om denna strategi i Take Flight With A Iron Condor. Ska du flocka till järnkondensatorer och försök strategin för dig själv (riskfri) med hjälp av Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly Den sista alternativstrategin vi ska demonstrera här är järnens fjäril. I denna strategi kommer en investerare att kombinera antingen en lång eller kort sträcka med samtidig inköp eller försäljning av en sträng. Även om det liknar en fjäril sprids. Denna strategi skiljer sig åt eftersom den använder både samtal och sätter, i motsats till den ena eller den andra. Vinsten och förlusten är båda begränsade inom ett visst sortiment beroende på strejkpriserna för de använda alternativen. Investerare kommer ofta använda alternativa pengar utan att försöka minska kostnaderna och begränsa riskerna. (För att förstå denna strategi mer, läs Vad är en Iron Butterfly Option Strategy) Relaterade artiklar Beta är ett mått på volatiliteten eller systematisk risk för en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En order att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker. DebtEquity Ratio är skuldkvot som används för att mäta ett företags039s finansiella hävstångseffekt eller en skuldkvot som används för att mäta en individ. Hur handlar du om handeln 15 november 2016 kl 18:44 Många investerare är rädda för att investera i alternativ. Investeringsalternativ kräver en fullständig förståelse för hur volatiliteten påverkar ett underliggande lager, och vissa alternativstrategier innebär stor risk även om du vet exakt hur alternativen fungerar. Nyckeln till framgångsrik alternativhandel är att förstå hur alternativen fungerar och hur de får dem att fungera för dig. Används på rätt sätt kan alternativ generera inkomster, minska risken i din portfölj eller öka uppsidan allt beroende på dina önskemål. Låter komma igång med grunderna. Vad är ett alternativ Ett alternativ är ett avtal mellan två parter som är överens om att handla en aktie eller annan underliggande tillgång om köparen av alternativet väljer att göra det. Alternativet kommer att ange den underliggande investeringen, hur många aktier eller hur stor en investering är täckt av kontraktet, det lösenpris vid vilket handeln kommer att inträffa och utgångsdatumet för vilket köparen av alternativet måste fatta beslut om huruvida utöva alternativrättigheterna. För mer information om vad ett alternativ är, ta en titt på den här artikeln om optionsavtal. Vilka alternativ handelsstrategier finns tillgängliga En skrämmande faktor om alternativ är att det finns många olika strategier som investerare använder med alternativ. Många av dem har ovanliga namn, till exempel järnfjärilen eller kondor. Det finns dock massor av grundläggande alternativstrategier som investerare kan använda den arent nästan lika komplicerade. Denna artikel om optionsstrategier talar om två handelsstrategier som även nybörjare kan använda effektivt. Båda handlar om att använda enskilda alternativpositioner som innefattar samtalsalternativ och en genererar inkomster medan den andra tjänar som ett alternativ till att äga aktier direkt. Andra enkla alternativstrategier är också tillgängliga för att möta andra behov. Hur fungerar handelsalternativen faktiskt Äntligen är det viktigt att förstå mekaniken att investera med hjälp av alternativ. De flesta mäklarfirmor införlivar alternativhandel i deras lista över erbjudanden, men det tar vanligtvis några extra pappersarbete för att aktivera alternativhandel på ditt mäklarkonto. Du måste vanligtvis läsa igenom och bekräfta att du har fått information om information från Options Clearing Corporation för att få tillstånd från din mäklare att handla alternativ. När du väl har kommit över förberedelserna, är nästa steg att lära dig hur din mäklare har options trading upprättad på sin handelsplattform. För många mäklare liknar köp - och försäljningsalternativen hur du handlar aktier, där du väljer lämpliga alternativkontrakt för lager, aktiekurs och utgångsdatum som du vill ha. När du har hittat det rätta alternativet kan du antingen placera en marknadsorder för att köpa eller sälja alternativet till det tillgängliga marknadspriset, eller du kan placera en gränsorder till ett visst pris för andra marknadsaktörer att överväga. En viktig aspekt av options trading är dock att du ibland vill göra vissa affärer beroende av andra affärer som händer. För enkla alternativstrategier som innefattar en enda typ av alternativ är det inte en faktor. Vissa alternativstrategier innefattar dock två eller flera separata optionsavtal som kombinerar en enda handelsposition. För att undvika oönskade situationer där vissa men inte alla nödvändiga affärer går igenom, kommer mäklare att tillåta alternativhandlare att koppla samman vissa affärer tillsammans så att de antingen kan genomföras samtidigt eller inte alls. Slutligen är det viktigt att veta hur din mäklare hanterar utövandet av alternativ. Om du köper optioner har många mäklare regler som automatiskt kommer att utöva alternativ på utgångsdatumet om det ger ekonomisk mening att göra det. För de som säljer alternativ har mäklare regler som reglerar överlåtelse av utnyttjade alternativ över alla säljare av ett visst alternativ. Om du inte vet hur dessa regler fungerar kan du fånga på flera olika sätt. Du kanske inte har tillräckligt med pengar i ditt konto för att hantera dina finansieringsbehov när du utövar ett alternativ där du måste köpa ett lager. Alternativt kan du sluta behöva sälja lager som du inte vill sälja för att uppfylla dina skyldigheter enligt ett optionsavtal. Handelsalternativ är skrämmande för vissa investerare, men det behöver inte vara. Genom att veta hur man handlar alternativ kommer du att vara i bättre position för att få fördelarna med alternativen i din investering. Prova några av våra dumma nyhetsbrevtjänster gratis i 30 dagar. Vi Fools kanske inte alla håller samma åsikter, men vi tror alla att med tanke på ett brett spektrum av insikter får vi bättre investerare. Motley Fool har en informationspolicy. Options Trading: Så här använder du grundläggande optionsstrategier Viktiga poäng I den här sista delen av en tvådelad serie granskar vi grundläggande alternativ handelsstrategier och hur de kan användas. Upptäck mer om långa samtal, korta samtal, långa uppsättningar och korta uppsättningar. Ta reda på hur du kan välja strejkpriset för ditt alternativ beroende på din nivå av bullishitet eller bearishness. I den första delen av serien, Komma igång med alternativ. Vi diskuterade grunderna för alternativ som terminologi, rättigheter och skyldigheter, öppen ränta, prissättning, sentiment och utgångscykler. Nu är det dags att lägga lite av den nya kunskapen på jobbet genom att undersöka några grundläggande alternativ handelsstrategier och hur de kan användas. Bullish vs bearish options trading strategies Källa: Schwab Center for Financial Research. Långsamma samtal Kanske är den enklaste alternativstrategin att förstå (men inte nödvändigtvis det enklaste för att göra vinst) kanske den långa samtalshandeln. En långsam handel är ofta den första alternativstrategin som används av investerare när de bestämmer sig för att våga sig in i handelsalternativ. Tyvärr kan långa samtal ofta vara svåra att handla lönsamt. Det är dock bra att diskutera strategin eftersom det bidrar till att lägga grunden för mer komplexa alternativstrategier. Ett långt köpoption är en hausseformad strategi, men i motsats till en lång aktiehandel måste du i allmänhet vara rätt om mer än bara den underliggande aktiens riktning för att vara lönsam. Som vi diskuterade i del 1 av denna serie är priset på ett alternativ baserat på många komponenter. Tre av dessa komponenter är: (1) typ av alternativ (call vs put), (2) alternativets lösenpris och (3) hur länge tiden är innan alternativet löper ut. För att dra nytta av en långsam handel måste du ha rätt om riktningen för den underliggande aktiekursrörelsen och hur många poäng det rör sig i den riktningen, samt hur lång tid det tar att göra flytten. Ibland kan du vara lönsam om du har rätt på två av dessa tre saker, men riktning ensam är nästan aldrig tillräckligt. Innan du bestämmer dig för att ingå någon optionsstrategi är det viktigt att göra några enkla beräkningar för att hitta den maximala vinsten, maximal förlust och breakeven-poäng (priset på den underliggande aktieindex där det inte finns någon vinst eller förlust) för handeln. Formeln för dessa beräkningar på en långsamma handel (förutsatt att positionen hålls fram till utgången) och en visuell bild av en vinst och förlustdiagram illustreras nedan: Lång 1 XYZ Jan 50 Samtal 3 Maximal vinst obegränsad Maximal förlust 300 (3,00 optionspremie betalat x 100 aktier per kontrakt) Breakeven punkt 53 (50 slagkurs 3,00 optionspremie) Källa: Schwab Center for Financial Research. Obs! Diagrammet visar strategin vid utgången. Som du kan se, medan den maximala potentiella förlusten vid en långsamma handel är det pris som betalas för alternativet, är uppåtsvinstpotentialen teoretiskt obegränsad. Men kom ihåg att eftersom det finns en begränsad livslängd måste det underliggande lagret räcka upp för att täcka kostnaden för alternativet och kompensera erosionen i tidsvärde och eventuellt jämföra förändringar i volatiliteten. Dessa faktorer arbetar mot ägaren av ett långt alternativ, vilket resulterar i ett mycket svårare vinst-och-förlustscenario än du kanske tror. Korta samtal Även om jag inte rekommenderar användning av korta (nakna) samtal och de skulle vara särskilt olämpliga för oerfarna köpmän eller handlare utan betydande riskkapital anser jag att det är till hjälp att illustrera hur försäljningen av ett samtal skapar en vinst och förlustscenario Det är precis motsatsen till ett långt samtal. Heres ett exempel: Kort 1 XYZ Jan 50 Ring 3 Maximal vinst 300 (3,00 optionspremie mottagen x 100 aktier per kontrakt) Maximal förlust obegränsad Breakeven punkt 53 (50 lösenpris 3,00 optionspremie) Avtäckt (Naket) samtal Källa: Schwab Center for Financial Forskning. Obs! Diagrammet visar strategin vid utgången. Obs: Diagrammet visar strategin vid utgången. En oupptäckt (naken) samtalehandel är en extremt riskabel position, eftersom vinsten (om aktien sjunker i pris) är begränsad till det premie som mottogs vid den tidpunkt som optionen säljs, är uppåtrisken är obegränsat. För att komma in i en odefinerad samtalshandel måste du ha den högsta alternativgodkännandenivån som finns tillgänglig på Schwab (nivå 3) och måste ha betydande medel för att möta de högre marginalkraven i denna strategi. Liknande en långsam handel är en lång sändning ganska enkel. Även om långa affärer kan vara svåra att handla lönsamt, är det också värt att diskutera strategin som grund för mer komplexa alternativstrategier. Ett långt säljalternativ är en baisse strategi, men i motsats till en kort aktiehandel måste du i allmänhet vara rätt om mer än bara den underliggande aktiens riktning för att vara lönsam. Som med långa samtal, för att vara lönsam, måste du vara rätt om aktiekursens rörelseriktning och storleken och tidsramen. Du kan ibland vara lönsam om du har rätt på två av dessa tre saker, men riktning ensam är nästan aldrig tillräckligt. Som med långa samtal, innan du bestämmer dig för att gå in i en lång sändning, var noga med att hitta den maximala vinsten, maximal förlust och breakeven poäng. Formeln för dessa beräkningar på en lång sändningshandel och en visuell bild av en vinst - och förlustdiagram illustreras nedan: Lång 1 XYZ Jan 50 Sätt 3 Maximal vinst 4 700 (50 lösenpris 3,00 optionspremie x 100 aktier per kontrakt) Maximalt förlust 300 (3,00 optionspremie betald x 100 aktier per kontrakt) Breakeven punkt 47 (50 lösenpris 3,00 optionspremie) Källa: Schwab Center for Financial Research. Obs! Diagrammet visar strategin vid utgången. Som du kan se, medan den maximala potentiella förlusten på en lång sättningshandel är det pris som betalas för alternativet, är vinstpotentialen, när börsen faller i pris, betydande. Men kom ihåg att eftersom det alternativet har en begränsad livslängd måste det underliggande lagret räcka för att täcka kostnaden för alternativet och kompensera erosionen i tidsvärde och eventuellt även förändringar i volatiliteten. Dessa faktorer arbetar mot ägaren av ett långt alternativ, vilket resulterar i ett mycket svårare vinst-och-förlustscenario än du kanske tror. Korta satser Även om korta (nakna) satser inte är lika riskiva som korta (nakna) samtal, är de fortfarande inte en strategi för oerfarna köpmän eller handlare utan betydande riskkapital. Att sälja en uppsättning skapar ett vinst-och-förlustscenario som är exakt motsatsen till lång sättning. Heres ett exempel: Kort 1 XYZ Jan 50 Put 3 Maximal vinst 300 (3,00 optionspremie mottagen x 100 aktier per kontrakt) Maximalt förlust 4 700 (50 lösenpris 3,00 optionspremie x 100 aktier per kontrakt) Breakeven 47 (50 lösenpris 3,00 optionspremie ) Källa: Schwab Center för finansiell forskning. Obs! Diagrammet visar strategin vid utgången. En oupptäckt (naken) sättningshandel är en extremt riskabel position, eftersom vinsten (om aktien stiger i pris) är begränsad till det premie som mottas vid det att alternativet säljs kan risken för nackdelen öka tills lagret når noll. För att komma in i en odefinierad säljhandel behöver du inte bara den högsta alternativgodkännandenivån som finns tillgänglig på Schwab (nivå 3) utan måste också ha betydande medel för att uppfylla kraven på hög marginal i denna strategi. Välja ditt lösenpris När du först introducerat alternativen har många handlare lite problem med att förstå de riskerande egenskaperna hos alternativen men har ofta svårt att bestämma vilka strejkpriser som ska användas. Huruvida dessa strejkpriser är in, på eller ut av pengarna kommer att påverka omfattningen av det underliggande rörelsen som behövs för att uppnå lönsamhet och också avgöra huruvida handeln kan vara lönsam om den underliggande aktien förblir oförändrad. Tabellerna nedan illustrerar hur man ordentligt strukturerar en lång eller kort alternativhandel för att matcha din nivå av bullishitet eller bearishness. Till exempel, om du är extremt bullish, kanske du vill överväga out-of-the-money (OOTM) långa samtal eller in-the-money (ITM) korta satser. Tänk på att båda kommer generellt att kräva ett hausstarkt drag i det underliggande beståndet av extrem storlek för att uppnå lönsamhet. Däremot, om du bara är lite hausse, kanske du vill överväga ITM långa samtal eller OOTM korta uppsättningar, vilka senare kan vara lönsamma utan rörelse i det underliggande lagret. Bullish options strategies Källa: Schwab Center for Financial Research. På samma sätt kan du, om du är extremt baisse, kanske vill överväga korta samtal (OTM), långa eller korta telefonsamtal. Tänk på att båda kommer i allmänhet att kräva en baisseförflyttning av extrem storlek i det underliggande lagret för att uppnå lönsamhet. Däremot, om du bara är lite baisse, kanske du vill överväga ITM långa uppsättningar, eller OOTM korta samtal, den senare som ibland kan vara lönsam utan rörelse i det underliggande lagret. Bearish options strategies Källa: Schwab Center for Financial Research. Liksom med de flesta alternativstrategierna, ju större det underliggande rörelsen behövs desto högre vinstpotential, men det är också mindre sannolikt att vinsten kommer att göras. När det gäller korta OOTM-kort och OOTM-kortsamtal, eftersom lönsamheten är möjlig utan rörelse i underliggande lager, kommer den potentiella vinsten sannolikt att vara mycket liten. Risken för dessa affärer är emellertid extremt hög, vilket är anledningen till att jag inte rekommenderar odefinerade samtal eller satser. Användningen av kreditspridningar är ett mycket säkrare alternativ och ger i allmänhet endast en något mindre vinstpotential. Förhoppningsvis har du nu lärt dig att du kan antingen ha en bullish eller baisse position på ett underliggande instrument (aktier, börshandlade fond ETF eller index) med antingen samtal eller satser. Det beror helt enkelt på om du köper eller säljer dem först. Ett annat viktigt begrepp att förstå är att när du parar aktier och optioner ändras inte ditt känslor på det underliggande lagret, du använder helt enkelt strategin i strategin för att säkra din position eller bidra till att generera extra inkomster. Tabellen nedan hjälper till att illustrera denna punkt. Pairing-aktier och optioner Viktiga upplysningar Options har hög risknivå och är inte lämpliga för alla investerare. Vissa krav måste uppfyllas för att handla alternativ via Schwab. Med långa alternativ kan investerare förlora 100 av investerade medel. Spridning av handel måste ske i ett marginalkonto. Flera benstrategier kommer att innebära flera provisioner. Vänligen läs beskrivna egenskaper och risker för standardiserade alternativ för Options Disclosure Document innan du överväger eventuella transaktioner. Investering innebär risker, inklusive förlust av huvudstol. Säkrings - och skyddsstrategier innebär i allmänhet extra kostnader och garanterar inte vinst eller garanti mot förlust. Avtäckt optionsskrivning och kortförsäljning är avancerade handelsstrategier som innebär potentiellt obegränsade risker och måste göras på ett marginalkonto. För enkelhets skull tar exemplen i denna presentation inte hänsyn till provisioner och andra transaktionsavgifter, skattemässiga överväganden eller marginalkrav, vilket är faktorer som kan väsentligt påverka de ekonomiska konsekvenserna av de visade strategierna. Kontakta en skatterådgivare för de skattemässiga konsekvenser som är involverade i dessa strategier. Stöddokumentation för eventuella fordringar eller statistisk information är tillgänglig på begäran. Informationen som lämnas här är endast av generell information och bör inte betraktas som en individuell rekommendation eller personlig investeringsrådgivning. Investeringsstrategierna som nämns här kanske inte är lämpliga för alla. Varje investerare måste granska en investeringsstrategi för sin egen speciella situation innan han fattar något investeringsbeslut. Alla yttrandeförklaringar kan ändras utan föregående meddelande som reaktion på förändrade marknadsförhållanden. Uppgifterna häri från leverantörer av tredje part erhålls från vad som anses vara tillförlitliga källor. Men dess noggrannhet, fullständighet eller tillförlitlighet kan inte garanteras. Exempel som tillhandahålls är endast för illustrativa ändamål och inte avsedda att reflektera över resultat som du kan förvänta dig att uppnå. Mäklareprodukter: Ej FDIC-försäkrad Ingen bankgaranti kan förlora värde Charles Schwab Corporation tillhandahåller ett komplett utbud av mäklar-, bank - och finansiell rådgivning via sina dotterbolag. Dotterbolaget Mäklare, Charles Schwab Amp Co. Inc. (medlem SIPC), erbjuder investeringstjänster och produkter, inklusive Schwab-mäklarkonton. Dess bankdotterbolag, Charles Schwab Bank (medlem FDIC och en likvärdig utlåning), tillhandahåller insättnings - och utlåningstjänster och produkter. Tillgång till elektroniska tjänster kan vara begränsad eller otillgänglig under perioder med högsta efterfrågan, marknadsvolatilitet, systemuppgradering, underhåll eller av andra skäl. Den här webbplatsen är avsedd för amerikanska invånare. Icke-US. Invånarna är föremål för landsspecifika restriktioner. Läs mer om våra tjänster för personer utanför USA. 169 2017 Charles Schwab Amp Co. Inc, Alla rättigheter förbehållna. Medlem SIPC. Obehörig åtkomst är förbjuden. Användningen kommer att övervakas.